如何计算债券到期收益率

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债券是一种投资,实际上是用来向投资者借钱,并承诺有回报。债券有一个预先确定的期限,债券的价值可以随时间波动。当投资者试图准确了解债券价值时,他们会使用到期收益率(YTM)。确定债券回报率的方法有很多,但“到期利率”给投资者提供了一个更准确的数字。

到期收益率

由于债券是长期投资,大多数投资者使用到期收益率(YTM)来建立他们将获得的回报的更准确的概念。到期期限显示的是,如果允许债券到期日并支付所有款项,债券将产生多少收益。

要计算实际的YTM,你必须使用一个很长的公式,对每一年进行单独计算,然后将这些数字汇总成一个百分比。但金融专家们已经创造了一个在整个金融行业广泛使用的近似YTM公式。这个公式是:

约到期年期=(每月付款+(票面价值-已付款)/全期)/((票面价值+已付款)/ 2

如果我们以之前的债券为例,每年支付5美元,公式是:

($ 5.00 +(50.00 - 38.90美元)/ 10))/((50.00 + 38.90)/ 2)= 13.74%。

到期利率比目前的收益率要高得多,因为到期利率考虑了债券的全部收益率。YTM还显示出,能够以票面价值这么低的折扣购买债券的真正回报。

为什么使用到期利率?

到期利率会考虑债券在整个存期内的价格波动和利息收入的变化。债券投资的长期性使得计算年回报率具有误导性。当一个投资者选择每年将他们的利息重新投资到他们的债券上(大多数人都这么做),那么年度计算就变得不可靠了。

对于债券,其面值在其生命周期中不会改变。债券可以是一种非常稳定和可靠的投资,但投资者总是希望根据当前的预测,看看他们的钱在未来会有什么表现。YTM为投资者提供最清晰的画面,让他们在现有资料的基础上显示未来可能的表现。

投资者使用几个复杂的数学公式来确定债券的真实收益率,但YTM仍然是帮助投资者更好地感受他们的投资真正收益的唯一数字。